中國人借的錢都花在了哪?研究報告:近六成集中在房貸


來源:中國產業經濟信息網   時間:2019-10-30





  中國家庭的債務是否過高?


  中國人借的錢都花在了哪里?


  中國人借錢的速度是否太快?


  研究報告顯示,中國家庭負債有幾大認識誤區,其中最大的誤區就是消費信貸的占比過高。


  近日,西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心、螞蟻金服集團研究院聯合發布《中國家庭金融調查專題——中國居民杠桿率和家庭消費信貸問題研究》報告。該報告自2011年起啟動,通過持續追蹤超過355個城市、4萬戶家庭的債務情況發現:中國家庭負債有幾大認識誤區,其中最大的誤區就是消費信貸的占比過高。


  收入低估導致家庭實際債務風險狀況被高估


  2018年,國內有研究團隊測算出中國家庭債務與可支配收入比高達107.2%,逼近美國金融危機前峰值,據此判斷中國家庭債務水平已經逼近家庭部門能承受的極限。另有學者測算出,中國家庭部門的家庭債務收入比高達110.9%,已經超過美國。然而,上述兩個結論可能因使用了不一致的統計口徑進行國際比較得出,由此可能對中國家庭債務風險作出誤判。


  報告指出,中國人的負債情況沒有想象中那么高。數據表明,中國家庭債務占GDP比重為49.2%,遠低于美國77.1%的水平。同時,在信貸參與程度上,中國的信貸參與率只有28.7%,也低于美國的78.0%的水平。其中家庭消費信貸的參與率更低,2019年只有13.7%的水平,不到美國的四分之一。


  報告同時顯示,人們出于保護隱私、記賬成本等多方面原因,家庭入戶調查可支配收入存在被低估的可能性。經過測算,國家統計局的資金流量表中的可支配收入更貼近現實中的經濟情況,2018年人均可支配收入被低估了約18萬億元, 相當于每個中國人的人均年收入低估了1.3萬元。


  西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心主任甘犁表示,收入低估,導致家庭債務風險狀況被高估。


  家庭債務風險可控 但需要警惕結構性問題


  報告認為,從債務收入比和家庭債務占GDP的比重兩個方面分析中國家庭的債務風險,發現我國家庭債務風險總體可控,但增長速度較快。不過,雖然中國家庭債務風險可控,但近六成債務集中在房貸上,結構性問題突出。


  從宏觀層面來看,2013年至2018年,住戶部門貸款增長總額達31.76萬億元,其中個人住房貸款余額增長17.65萬億元,占比高達55.58%,貢獻了主要增長,且其年均增速超過總體。同時,住戶部門短期消費貸款年均增速高達35.3%,也是家庭債務中不可忽視的組成部分。


  更值得注意的是,因為多套房負債的占比逐年遞增,以2017年到2018年為例,多套房的住房貸款占比從62.9%上升至65.9%,超過了首套房貸款,貢獻了60.0%的住戶部門消費貸款增量。另外,有47.1%的存量房貸在空置房中,造成大量的信貸資源浪費。


  甘犁建議,目前我國信貸主要集中在住房貸款領域,尤其是多套房貸款,而且近幾年杠桿上升過快。多套房房貸市場的進一步擴張,不僅會增大風險,浪費信貸資源,也會進一步抑制消費,因此有必要適當控制多套房貸款杠桿率,建議進一步提高多套房首付比例。


  我國16.2%的家庭有消費信貸需求


  家庭消費信貸指家庭用于除房產外的其他消費性借貸,如醫療借貸、教育借貸、信用卡等等。2019年,中國家庭金融調查數據顯示,有16.2%的家庭有消費信貸需求。


  報告顯示,從家庭學歷水平看,高學歷家庭的消費信貸需求相對旺盛,分別高出初等教育和中等教育家庭3.6和2.0個百分點。從城市類型來看,非一、二線城市家庭消費信貸需求相對旺盛,分別高出一線城市和二線城市家庭7.3和6.7個百分點。從家庭收入水平來看,家庭收入水平與家庭消費信貸需求率呈“U型”,即收入最低的20%和收入最高的20%的家庭消費信貸需求相對更旺盛。從家庭資產水平看,資產規模較低的家庭,其消費信貸需求相對旺盛。此外,整體看來年輕群體使用消費貸的概率更大。


  報告還指出了一個最新的趨勢:在經濟發展水平較弱的非一、二線城市和低收入人群,因為銀行貸款很難覆蓋,所以很多家庭通過非銀行消費貸款滿足其需求,普惠型的消費信貸受到歡迎。


  綜上所述,控制其他變量一致的情況下,年輕群體/高等教育群體/高收入群體,其使用銀行消費貸的概率更大;年輕群體/初等教育群體/非一二線城市的家庭/低收入水平的家庭,其使用非銀行消費貸的概率更大。


  此外,在甘犁看來,非住房普惠型小額消費貸滲透率低,基數小,在居民負債中占比小,且主要用于滿足日常生活需求,有助于激發國內的消費潛力,提升消費水平,改善居民生活質量。尤其是基于線上、線下真實消費場景的精準消費信貸也有助于預防消費信貸流向房市、股市,以及進行不當投資的行為。因此,他建議鼓勵有場景的消費信貸,同時促進普惠型場景類消費信貸的發展,定向解決我國數億消費信貸不足人群的普惠性貸款難題,推動我國消費下沉。


  轉自:中國銀行保險報

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